(조세금융신문=TF로보 기자) 무선복합시스템 개발 업체인 에치에프알[230240]은 3일 오후 2시 48분 현재 전날보다 -7.42% 하락한 2만 4950원에 거래되고 있다. 하지만 거래량은 전일 대비 300.6% 급증하면서 최근 5거래일 거래량의 최고치를 넘어섰다.

에치에프알은 2022년 매출액 3663억원과 영업이익 902억원을 기록했다. 전년대비 매출은 77.5%, 영업이익은 313.1% 각각 상승했다. 이 회사의 매출액 증감률과 영업이익 증감률은 각각 코스닥 상위 8%, 상위 7%에 해당된다.

최근 실적을 살펴보면 2022년 매출액이 최근 5년 중 가장 높은 실적을 기록했음을 알 수 있다. 이전 최고 실적이었던 2021년 보다도 77.5%(1599억 2천만원) 늘어난 것으로 나타났다.

[그래프]에치에프알 연간 실적 추이

사업의 성장세에 따라 법인세 납부액도 늘어나고 있다.에치에프알의 지난해 법인세 납부액은 175억원으로 2021년 27억원보다 148억원(548.1%) 증가했다. 이는 실적 증가에 따른 당기순이익이 크게 늘었기 때문이며, 법인세 유효세율(법인세비용/법인세차감전순이익)은 20.3%를 기록했다.

에치에프알의 지난 3년 동안 법인세 납부액 추이를 보면 각각 5억원, 27억원, 175억원으로 매년 상승세를 기록하고 있다.

[표]에치에프알 법인세 납부 추이

한편, 오늘 김홍식 하나증권 애널리스트는 에치에프알에 대해 "올해 상반기 실적이 당초 예상보다 부진할 것으로 예상되지만 네트워크장비 업황 및 해외 시장 동향은 당초 기대 이상으로 양호하며 현 주가가 이미 2023년 상반기 실적 부진을 충분히 반영한 것으로 판단. 하지만 12개월 목표주가를 5만원으로 하향 조정. 실적 전망치 하향 조정과 함께 실적 기대감 저하가 Multiple에 부정적 영향을 미칠 수 있다는 점을 고려. 단 5G 장비 섹터 실적 흐름이 양호하다는 것을 감안하여 최소 PER 13배 수준 적용은 가능할 것으로 판단. 전략상 이미 단기 실적 부진이 주가에 기반영된 바 매도하기보다는 2023년 4분기 이후 실적 호전을 감안한 보유/저점 매수를 추천"라고 분석하며 목표가 50,000원, 투자의견 'BUY'를 제시했다.