□ 정부와 신용보증기금은 기업자금 사정의 개선을 위하여 주채권은행이 구성한 대출
pool에 대해 신용보증기금이 CLO(대출채권 담보부 증권)를 통해 부분보증하는 제도를
도입키로 하였음

1. 배 경

□ 주채권은행이 구성한 대출pool에 대해 신용보증기금이 CLO(대출채권 담보부 증권)
를 통해 부분보증함으로써 신용도가 상대적으로 취약한 기업에 대한 은행대출이 원활
히 이루어지게 하기 위함

2. 제도개요


□ 대출 pool에 포함되는 기업 : 주채권은행이 선정하는 BBB이하 기업(전체 pool의
95% 이상)

□ 대출 pool에 포함되는 대출 : 신규자금 대출에 한정

□ CLO(Collateralized Loan Obligation) 개요

ㅇ대출 pool에 포함된 대출을 SPC에 매각하고 SPC는 이를 기초로 ABS발행

ㅇ SPC에 대하여 신용보증기금이 부분보증 제공

(부분보증비율은 현재의 Primary CBO 보증비율에 준하여 충분히 공급)

ㅇ ABS는 선순위채 95%, 후순위채 5% 구성으로 발행하고 이를 주채권은행이 전액 인
수


- 주채권은행은 인수한 후순위채의 일정 부분을 대출 pool에 참여한 기업에 인수토록
권고할 수 있음

3. 기대효과

□ 현재 운용하고 있는 Primary CBO는 만기도래 회사채의 차환발행을 지원하는 것이
주 목적이므로 지원효과가 한정되고 있으나

ㅇ 부분보증 CLO는 은행대출이 원활히 이루어지도록 지원하는 효과가 있으므로 회사
채 발행능력이 없는 기업까지도 혜택을 받게 되어 자금사정 개선에 크게 기여할 수 있
을 것으로 판단

□ 특히, 회생가능하다고 판정된 235개 구조조정 대상기업에 대한 자금지원이 부분보
증 CLO를 통해 원활히 이루어짐으로써 해당기업의 자금경색이 해소되고 경영정상화가
앞당겨질 것으로 전망됨